5000 万美元的贷款如何让 Fantom 几乎崩溃

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Decrypting DeFi 是 Decrypt 的 DeFi 电子邮件通讯。(艺术:格兰特肯普斯特)

上周对于快速的权益证明网络Fantom来说是疯狂的一周。Fantom 的 FTM 代币的大量持有者借了一笔巨额贷款,使网络陷入瘫痪。


自那以后,事情已经降温,但这一事件揭示了非常传统的金融活动(如借贷)仍然可以对尖端技术造成严重破坏。


以下是关于 Fantom 鲸鱼如何几乎使网络崩溃的故事。(传统意义上的加密网络通常不会“崩溃”;相反,它们变得如此昂贵和拥挤,以至于几乎无法使用。)


据报道,有问题 的 degen 来自 Fantom 社区的化名 Roosh,他在一个名为 Scream 的 DeFi 协议上存入了价值 5000 万美元的 FTM(大约 5900 万个 FTM 代币),以便为另外两个代币贷款。




Scream 是一种借贷协议,类似于 Aave 或 Compound,建立在 Fantom 之上。


这两个令牌是 SOLID,来自名为 Solidex 的协议到协议加密交换( 在此处了解更多信息),以及 DEUS,一个名为 Deus Finance 的瑞士军队金融服务平台的本地令牌。你可以在这里看到鲸鱼的钱包


所以,回顾一下到目前为止:Roosh 向 Scream 投入了 5000 万美元的 FTM,以摆脱 SOLID 和 DEUS。


鲸鱼收到了这两个代币中的 3700 万个,因为 Scream 和几乎所有其他 DeFi 平台一样,只执行超额抵押贷款。您必须存入的钱多于收到的钱。例如,要铸造MakerDAO的 DAI 稳定币,您需要投入价值 1.5 美元的 ETH 才能获得仅价值 1 美元的 DAI。


您可以为另一种资产借入多少资产的比率称为贷款价值(LTV)比率。它因平台、资产和资产而异,主要取决于您所借资产的波动性或奇异性。高度波动的小盘加密货币可能具有较高的 LTV。这似乎效率低下,但在加密货币中,价格剧烈波动是不可避免的,项目需要额外的、过度抵押的缓冲。




就这只幻鲸而言,他将这个精确的想法付诸实践。


在将 5000 万美元的 FTM 锁定在 Scream 并借入 DEUS 和 SOLID 之后,鲸鱼随后将这两个较小的代币锁定在一份为期四年的质押合同中。所以,他是杠杆和非流动性的。


然后市场开始变动,当比特币开始变动时,山寨币也开始变动(如 Fantom)。随着 FTM 的价值下降,Roosh 在 Scream 上的 LTV 比率也越来越接近协议将开始清算(即出售底层证券以弥补债务)他的头寸的水平。


Fantom 社区内的人们密切关注着这一切的发展——毕竟,清算 5000 万美元的头寸对于任何加密网络的健康来说都是灾难性的。但由于 Roosh 本质上缺乏流动性,他无法增加抵押品并阻止清算。


最终,Deus Finance DAO 的一名成员 借给 Roosh 200 万美元 来帮助防止这种情况发生。




据链上分析师Amna称,仍然发生了 1100 万个 FTM 代币的部分清算,FTM 的价格从 0.85 美元暴跌至 0.79 美元 


最终发生了第二次和第三次清算,FTM 跌至 0.76 美元。“鲸鱼现在只有 3500 万 FTM(从 5900 万 FTM)作为抵押品,”Amna 写道,“第四次和持续的清算使鲸鱼的 FTM 下降到 30 到 1800 万。”


这是一个方便的图表中的样子。清算于 4 月 29 日开始。


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通过 CoinMarketCap

因此,即使 FTM 持有人不知道发生了这种特定的清算事件,他们也肯定知道他们所持资产的价值正在迅速下降。


不幸的是,任何试图在这次下跌期间减持这些资产的人都会遇到一个丑陋的惊喜。


因为你有大量的 FTM 完全在链上出售,所以 Fantom 的交易费用绝对飙升。


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Fantom 过去一个月的 Gas 费用。(通过 FTMscan)

这只是平均汽油费,但加密安全专家 Chris Blec在 Twitter 上分享 说,这些级联清算导致转账一度达到近 20,000 gwei(如何衡量费用的指标)。


“在 FTM 中进行 [交易] 成本很高。但是 FTM 很便宜,所以仍然可以负担得起。但这显示了恐慌可以做什么,”他随后发推文说 。“想象一下,如果这是以太坊的价格。”


对于加密网络(不仅仅是 Fantom)来说,事情可能会变得非常非常危险:当大量的原生代币被一块一块地出售时,恐慌的投资者可能会退出。但由于费用高且交易缓慢,他们通常无法平仓。更广泛地说,其他建立在网络之上的 DeFi 项目也被缩减为蜗牛的步伐。




如果你想象有许多其他用户在 Fantom 上借了资产,他们可能会因为交易失败而难以充值抵押品,这可能导致进一步清算(以及更多的链上活动,甚至更多的拥堵)。


随着价格暴跌,活动停滞不前,一路下跌。瞧,这基本上就是死亡螺旋的秘诀。


令人兴奋,不是吗?


显然,这并没有发生在 Fantom 身上,但这是一个合理的风险。Fantom 并不是唯一容易受到此类事件影响的连锁店。所以在外面要小心。


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